Author: Iain J. Clark Hierdie boek dek buitelandse valuta opsies uit die oogpunt van die finansies praktisyn. Dit bevat alles wat 'n quant of handelaar werk in 'n bank of hedge fund nodig sou wees om te weet oor die wiskunde van buitelandse exchangenot net die teoretiese wiskunde, soos behandel in ander boeke, maar ook 'n omvattende dekking van toepassing, pryse en kalibrasie. 1. Inleiding 2. Wiskundige Voorbereidsels 3. Deltas en konvensies Market 4. Volatiliteit Oppervlakte Konstruksie 5. Plaaslike Volatiliteit en geïmpliseerde Volatiliteit 6. Stogastiese Volatiliteit 7. Numeriese Metodes vir pryse en Kalibrasie 8. Eerste Generasie Exotics - Binary en rolstoel Options 9. Tweede Generation Exotics 10. verskeie valuta-opsies 11. Longdated FX ISBN: 978-0-470-68368-2 Hardcover. 298 bladsye. Taal: Engels. En wiskunde. Beskikbaar by goeie boekwinkels oral insluitend: Oorweeg dit asseblief om die ondersteuning van jou plaaslike boekwinkel. Britse Publikasiedatum: 26 November 2010. Die publikasie datums in ander lande: Vroeë 2011.FX Eksotiese Options Dag Een Oorsig van die grondbeginsels Fundamentals komponente van buitelandse valuta risiko: voorspelers, swaps en vanielje opsies FX opsies mark: wie doen wat en waarom Software Solutions : wat verkoper bied wat - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Pryse en verskansing in die Black-Scholes model Black-Scholes / Merton model in FX Afleiding van die waarde van 'n oproep en sit opsie Gedetailleerde bespreking van die formule Grieke: delta, gamma-, theta, rho, Vega, Vanna , Wolga, homogeniteit en verhoudings tussen Grieke vanilla opsies Put-bel gelykheid, sit-bel simmetrie, buitelandse binnelandse simmetrie Kwotasie konvensies in FX, OTM en delta-konvensies Datums: handel dag, premie betaling dag, oefening / verstryking tyd, dag nedersetting Settlement , versprei, gaan verwerking, teenpartyrisiko Eksotiese kenmerke: uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestel aflewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging mark data: tariewe, vorentoe punte, ruil punte, versprei Workshop: vergewis jouself met pryse sagteware en mark kwotasies volatiliteit Geïmpliseerde teen historiese Kwotasie in terme van deltas volatiliteit appels volatiliteit glimlag: termyn-struktuur, skeef, risiko terugskrywings en skoenlappers volatiliteit bronne Interpolasie en ekstrapolasie regoor die wisselvalligheid glimlag oppervlak: SABR, Vanna-Wolga, Reiswich - Wystup Stuur wisselvalligheid Workshop: Bou jou eie interpolasie instrument vir wisselvalligheid glimlag, te bereken Grieke in terme van deltas, verskansing wisselvalligheid risiko, afleiding van die staking van die delta met glimlag Strukturering met vanilla opsies risiko ommekeer en deelnemende vorentoe Spreads en seemeeue aan weerskante, droes, skoenlappers, CONDORS Digitale opsies Workshop: Struktureer jou eie seemeeu. Sluit verkope marge. Los op vir nul-koste. Bereken delta en Vega heining. Bespreek bod-vra verspreiding. Analiseer glimlag effek Dag Twee Strukturering en Vanna-Wolga-pryse Eerste Generasie Exotics: Produkte, pryse en Verskansing Digitale opsies: Europese en Amerikaanse styl, enkel en dubbel versperring Barrier opsies: enkel en dubbel, klop-in en knock-out, KIKOs, eksotiese versperring opsies Saamgestelde en paaiement Asiatiese opsies: opsies op die geometriese, rekenkundige en harmoniese gemiddelde Power, Terugblik, kieser, paylater Workshop: Verskansing n knock-out met 'n risiko ommekeer. Bou jou eie semi-statiese verskansing instrument, bespreek vorentoe wisselvalligheid risiko Aansoeke struktureer dubbele munt en ander FX gekoppel deposito Gestruktureerde voorspelers: haai vorentoe, bonus vorentoe, reeks-reset vorentoe-FX gekoppel rentekoersruiltransaksies en kruis valuta swaps Eksotiese spot en vorentoe dryf Workshop: Strukturering oefeninge: bou strukture, op te los vir 'n nul koste, glimlag aanpassing, bie-vra versprei Vanna-Wolga pryse Hoe hoër-orde afgeleides beïnvloed die prys Vanna-Wolga pryse benadering Gevallestudie: een-touch, een-touch snor Bespreking model risiko en alternatiewe: stogastiese wisselvalligheid Workshop: pryse van versperring opsies met glimlag Oorsig van Market Models stogastiese wisselvalligheid modelle Heston 93: model eienskappe, kalibrasies, pryse, voor-en nadele Plaaslike volatiliteit: eienskappe, voor - en nadele stogastiese Plaaslike volatiliteit hibriedemodelle Super - Replication van versperring opsies: die gebruik van hefboom beperkinge en sy eerste orde benadering - die versperring verskuiwing. Meng super-replikasie en Vanna-Wolga Dag Drie Tweede Generasie Exotics, Pryse en verskansing kwessies Die Stamboom van rolstoel en Touch Options Workshop en Bespreking: vanielje en een-touch: Hoe om die heelal van versperring en raak opsies uit sleutel boustene bou. Residuele risiko en beperkings. Statiese, semi-statiese en dinamiese verskansing benaderings munt Exotics buite Standard rolstoel en Touch Options Eksotiese funksies in opsies (vanielje): uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestelde lewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging eksotiese versperring en raak opsies faders, gange, kumulatiewe voorspelers, teiken verlossing voorspelers (TRFs) Stuur begin opsies, stap-ups Tyd opsies Variansie en wisselvalligheid Swaps Workshop: Struktuur en prys jou eie akkumulatiewe vorentoe. Smile aanpassing. Simulasie hulpmiddel vir TRFs. Bespreking van TRF verskansing Multi-Currency Exotics Produk oorsig met aansoeke: quanto opsies, mandjies, versprei, beste OVS, buite hindernisse Korrelasie: geïmpliseer korrelasies, korrelasie risiko en verskansing, geldeenheid driehoeke en tetrahedrons Pryse in Black-Scholes model: analitiese, binomiaal bome en Monte Carlo Workshop: Pryse en korrelasie verskansing 'n twee-geldeenheid beste van: bereken jou eie sensitiwiteite en heining Vega en korrelasie risiko Lang Termyn FX Opsies (gewoonlik bygedra deur die gasspreker) Ontwikkeling van Basis Spreads produkreeks, FX-gekoppelde effekte, langtermyn vanielje en PRDCs Modellering benaderings Bespreking van risiko funksies en modellering vereistes Hou my op die hoogte van hierdie kursus via emailBarrier opsie Wat is 'n versperring opsie a versperring opsie is 'n tipe opsie waarvan die payoff is afhanklik van die vraag of die onderliggende bate het bereik of oorskry 'n voorafbepaalde prys. 'N versperring opsie kan 'n knock-out wees, wat beteken dat dit kan waardeloos verval indien die onderliggende oorskry 'n sekere prys, die beperking van winste vir die houer, maar die beperking van verliese vir die skrywer. Dit kan ook 'n klop-in wees, wat beteken dat dit geen waarde tot die onderliggende n sekere prys bereik. Afbreek Barrier Opsie Barrier opsies word beskou as 'n soort van eksotiese opsie want hulle is meer kompleks as basiese Amerikaanse of Europese opsies. Versperring opsies word ook beskou as 'n soort opsie pad-afhanklike as gevolg van hul waarde wissel na gelang van die Onderliggende waarde veranderinge gedurende die termyn opsies kontrak. Met ander woorde, is 'n versperring opsies payoff gebaseer op die onderliggende bates prys pad. Versperring opsies word tipies geklassifiseer as óf klop-in of knock-out. Klop-In Barrier Options 'n domino-In opsie is 'n tipe hindernis opsie dat slegs tot stand kom wanneer die prys van die onderliggende sekuriteit 'n bepaalde versperring by enige punt in die tyd tydens die lewe opsies bereik. Een keer 'n versperring is platgeslaan in, of kom tot stand, sal die opsie nie ophou om te bestaan tot die opsie verval. Klop-in opsies kan geklassifiseer word as up-and-in of af-en-in. In 'n up-and-in versperring opsie, die opsie kom slegs tot stand as die prys van die onderliggende bate bo die pre-gespesifiseerde versperring, wat bo die aanvanklike bate prys is ingestel styg. Aan die ander kant, 'n down-en-in versperring opsie kom slegs tot stand wanneer die onderliggende bate prysbewegings onder 'n voorafbepaalde versperring wat bo onder die aanvanklike bate prys. Byvoorbeeld, veronderstel 'n belegger koop 'n up-and-in koopopsie met 'n trefprys van 60 en 'n versperring van 65, wanneer die onderliggende aandeel verhandel teen 55. Daarom is die keuse sou nie tot stand kom nie totdat die onderliggende aandele prys verskuif bo 65. knock-out Barrier Options in teenstelling met klop-in versperring opsies, knock-out versperring opsies ophou om te bestaan as die onderliggende bate 'n hindernis in die lewe van die opsie bereik. Knock-out versperring opsies kan geklassifiseer word as up-and-out of af-en-uit. 'N up-and-out opsie ophou om te bestaan wanneer die onderliggende sekuriteit beweeg bo 'n versperring wat bo die aanvanklike sekuriteit prys is ingestel, terwyl 'n down-en-out opsie ophou om te bestaan wanneer die onderliggende bate beweeg onder 'n versperring wat hieronder gestel die aanvanklike bate prys. As 'n onderliggende bate die versperring te eniger tyd gedurende die lewe opsies bereik, is die opsie uitgeslaan, of beëindig, en sal terug tot stand kom. Byvoorbeeld, veronderstel 'n handelaar koop 'n up-and-blus opsie met 'n versperring van 25 en 'n trefprys van 20, wanneer die onderliggende sekuriteit is verhandel teen 18. Die onderliggende sekuriteit styg bo 18 gedurende die lewe van die opsie, en daarom is die opsie ophou om exist. Definition Barrier opsies is deel van eksotiese opsies. Hulle verskil van die standaard (of vanielje) opsies deurdat ekstra kriteria om te bepaal of hulle nie kan geaktiveer word of / uitgeoefen of nie. Met vanielje opsies die onderliggende lokoprys is in vergelyking met die trefprys om te besluit of ons oefen dit of nie. Op die top van die trefprys, eksotiese opsies versperring prys (e): kan enkel of dubbel versperring pryse. Gedurende die lewe van die opsie, sal die onderliggende lokoprys vergelyk word met die versperring, as sodanig, eksotiese opsies word gesê 8220path dependent8221. Tipes hindernisse in / uit 'n versperring vlak sal bepaal of die opsie geaktiveer of gedeaktiveer. Wanneer die lokoprys kruisies 'n in versperring, sal die opsie geaktiveer. Wanneer die lokoprys kruisies 'n buite versperring, sal die opsie gedeaktiveer word. Up / Down Wanneer verhandel, kan die versperring wees bo of onder die lokoprys. Versperring is wanneer bokant die lokoprys. Versperring is af wanneer onder die lokoprys. Die lys van kombinasie van hierdie twee tipes gee 4 tipes versperring opsies: Oorweging 'n opsie kan 'n oproep of 'n te sit, en versperring kan wees bo of onder die staking, totaal van kombinasies is eintlik 16. Terminologie Wanneer die handel gereelde versperring opsies, die versperring is uit die geld: As die versperring is in, is opsies genoem klop in versperring opsies. As die versperring is uit, is opsies genoem klop versperring opsies. Wanneer die handel omgekeerde versperring opsies, die versperring is in die geld: As die versperring is in, is opsies genoem skop in versperring of reverse klop in opsies. As die versperring is uit, is opsies genoem kick uit versperring of omgekeerde klop opsies. Grafiese Opsomming: die 16 kombinasies Klop-out hindernisse As die lokoprys die versperring voor verstryking raak, is opsies gedeaktiveer. Vir call opsies: klop versperring opsie oproep vir verkoopopsies: Sit Klop uit versperring opsie Klop-in hindernisse: Sodra die lokoprys die versperring raak voordat verstryking, is opsies geaktiveer. Vir call opsies: Bel Klop in versperring opsies vir verkoopopsies: Sit Klop in versperring opsies Pryse van Europese enkele struikelblok opsies Merton (1973) verskaf die eerste analitiese formule vir 'n down en out koopopsie. Toe ek in 1993 Reiner en Rubinstein het geslote vorms ontwikkel om die prys van alle kombinasies van Europese enkele struikelblok opsies te bereken. Theyve gebaseer die vorms op die Swart amp Scholes raamwerk. Pryse gesluit vorms: Reiner amp Rubinstein (1993) Delta gesluit vorms: Delta Barrier Options Pryse vir versperring opsies word deur die volgende kombinasies van die A, B, C amp D vorms. Dieselfde reël vir Delta. Knock-out Pryse Vir knock-out call opsies: sak en as. versperring is uit die geld (S GT H) Klop-uitroep met staking Dit versperring (X LT H): B 8211 D Klop-uitroep met staking GT versperring (X GT H): A 8211 C op en uit. versperring is in die geld (S Dit T) Reverse Klop-uitroep met staking Dit versperring (X LT H): ABC 8211 D Reverse Klop-uitroep met staking GT versperring (X GT H): 0 Vir Klop-blus opsies : Tot en uit. versperring is uit die geld (S Dit T) Klop-blus met staking Dit versperring (X LT H): A 8211 C Klop-blus met staking GT versperring (X GT H): B 8211 D down en out: versperring is in die geld (S GT H) Reverse klop-blus met staking Dit versperring (X LT H): 0 Reverse klop-blus met staking GT versperring (X GT H): ABC 8211 D klop-in pryse vir Knock - in call opsies Down en in. versperring is uit die geld (S GT H) Knock - in gesprek met staking Dit versperring (X LT H): A-B D Knock - in gesprek met staking GT versperring (X GT H): C Up en in. versperring is in die geld (S Dit T) Reverse Klop-in gesprek met staking Dit versperring (X LT H): BCD Reverse Knock - in gesprek met staking GT versperring (X GT H): 'n Vir domino-in verkoopopsies: Up en in. versperring is uit die geld (S Dit T) Knock - in sit met staking Dit versperring (X LT H): C Knock - in sit met staking GT versperring (X GT H): A B D Down en in. versperring is in die geld (S GT H) Reverse Knock - in sit met staking Dit versperring (X LT H): 'n omgekeerde Knock - in sit met staking GT versperring (X GT H): BCD Hierdie inskrywing is geplaas op 21 Mei, 2014, 14:32 en word in bewaring gehou onder Afgeleides. Jy kan al die antwoorde op hierdie inskrywing volg deur RSS 2.0. Jy kan laat 'n antwoord. of trackback vanaf jou eie site. FX Eksotiese Options Dag Een Oorsig van die grondbeginsels Fundamentals komponente van buitelandse valuta risiko: voorspelers, swaps en vanielje opsies FX opsies mark: wie doen wat en waarom Software Solutions: wat verkoper bied wat - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Pryse en verskansing in die Black-Scholes model Black-Scholes / Merton model in FX Afleiding van die waarde van 'n oproep en sit opsie Gedetailleerde bespreking van die formule Grieke: delta, gamma-, theta, rho, Vega, Vanna , Wolga, homogeniteit en verhoudings tussen Grieke vanilla opsies Put-bel gelykheid, sit-bel simmetrie, buitelandse binnelandse simmetrie Kwotasie konvensies in FX, OTM en delta-konvensies Datums: handel dag, premie betaling dag, oefening / verstryking tyd, dag nedersetting Settlement , versprei, gaan verwerking, teenpartyrisiko Eksotiese kenmerke: uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestel aflewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging mark data: tariewe, vorentoe punte, ruil punte, versprei Workshop: vergewis jouself met pryse sagteware en mark kwotasies volatiliteit Geïmpliseerde teen historiese Kwotasie in terme van deltas volatiliteit appels volatiliteit glimlag: termyn-struktuur, skeef, risiko terugskrywings en skoenlappers volatiliteit bronne Interpolasie en ekstrapolasie regoor die wisselvalligheid glimlag oppervlak: SABR, Vanna-Wolga, Reiswich - Wystup Stuur wisselvalligheid Workshop: Bou jou eie interpolasie instrument vir wisselvalligheid glimlag, te bereken Grieke in terme van deltas, verskansing wisselvalligheid risiko, afleiding van die staking van die delta met glimlag Strukturering met vanilla opsies risiko ommekeer en deelnemende vorentoe Spreads en seemeeue aan weerskante, droes, skoenlappers, CONDORS Digitale opsies Workshop: Struktureer jou eie seemeeu. Sluit verkope marge. Los op vir nul-koste. Bereken delta en Vega heining. Bespreek bod-vra verspreiding. Analiseer glimlag effek Dag Twee Strukturering en Vanna-Wolga-pryse Eerste Generasie Exotics: Produkte, pryse en Verskansing Digitale opsies: Europese en Amerikaanse styl, enkel en dubbel versperring Barrier opsies: enkel en dubbel, klop-in en knock-out, KIKOs, eksotiese versperring opsies Saamgestelde en paaiement Asiatiese opsies: opsies op die geometriese, rekenkundige en harmoniese gemiddelde Power, Terugblik, kieser, paylater Workshop: Verskansing n knock-out met 'n risiko ommekeer. Bou jou eie semi-statiese verskansing instrument, bespreek vorentoe wisselvalligheid risiko Aansoeke struktureer dubbele munt en ander FX gekoppel deposito Gestruktureerde voorspelers: haai vorentoe, bonus vorentoe, reeks-reset vorentoe-FX gekoppel rentekoersruiltransaksies en kruis valuta swaps Eksotiese spot en vorentoe dryf Workshop: Strukturering oefeninge: bou strukture, op te los vir 'n nul koste, glimlag aanpassing, bie-vra versprei Vanna-Wolga pryse Hoe hoër-orde afgeleides beïnvloed die prys Vanna-Wolga pryse benadering Gevallestudie: een-touch, een-touch snor Bespreking model risiko en alternatiewe: stogastiese wisselvalligheid Workshop: pryse van versperring opsies met glimlag Oorsig van Market Models stogastiese wisselvalligheid modelle Heston 93: model eienskappe, kalibrasies, pryse, voor-en nadele Plaaslike volatiliteit: eienskappe, voor - en nadele stogastiese Plaaslike volatiliteit hibriedemodelle Super - Replication van versperring opsies: die gebruik van hefboom beperkinge en sy eerste orde benadering - die versperring verskuiwing. Meng super-replikasie en Vanna-Wolga Dag Drie Tweede Generasie Exotics, Pryse en verskansing kwessies Die Stamboom van rolstoel en Touch Options Workshop en Bespreking: vanielje en een-touch: Hoe om die heelal van versperring en raak opsies uit sleutel boustene bou. Residuele risiko en beperkings. Statiese, semi-statiese en dinamiese verskansing benaderings munt Exotics buite Standard rolstoel en Touch Options Eksotiese funksies in opsies (vanielje): uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestelde lewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging eksotiese versperring en raak opsies faders, gange, kumulatiewe voorspelers, teiken verlossing voorspelers (TRFs) Stuur begin opsies, stap-ups Tyd opsies Variansie en wisselvalligheid Swaps Workshop: Struktuur en prys jou eie akkumulatiewe vorentoe. Smile aanpassing. Simulasie hulpmiddel vir TRFs. Bespreking van TRF verskansing Multi-Currency Exotics Produk oorsig met aansoeke: quanto opsies, mandjies, versprei, beste OVS, buite hindernisse Korrelasie: geïmpliseer korrelasies, korrelasie risiko en verskansing, geldeenheid driehoeke en tetrahedrons Pryse in Black-Scholes model: analitiese, binomiaal bome en Monte Carlo Workshop: Pryse en korrelasie verskansing 'n twee-geldeenheid beste van: bereken jou eie sensitiwiteite en heining Vega en korrelasie risiko Lang Termyn FX Opsies (gewoonlik bygedra deur die gasspreker) Ontwikkeling van Basis Spreads produkreeks, FX-gekoppelde effekte, langtermyn vanielje en PRDCs Modellering benaderings Bespreking van risiko funksies en modellering vereistes Hou my op die hoogte van hierdie kursus via e-pos
No comments:
Post a Comment